COMO ENTENDER LAS OPCIONES (1)

OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS I - COMO ENTENDER LAS OPCIONES



Lo primero es saber como entender una opcion financiera:


- Para una opcion CALL; como minorista de una empresa acuerdas con la empresa X comprarle la producción a un año vista  y un precio determinado de 1000€ , ya que te serivra de provisiones para el próximo año. Si dicho producto que tienes ordenado comprarle sube de precio , has ganado dinero . ¿ como ? muy simple , compras la producción por 1000€ pero en el mercado se esta vendiendo a 1500€ por tanto hemos conseguido un 50% de rentabilidad.


- Para una opcion PUT ; en este caso acuerdas con dicha empresa que seras su proveedor de por ejm ruedas de coches , y fijas el precio futuro de venta a 1 año vista a 10€ rueda . Pasado el año dicho precio baja , y hemos vuelto a ganar dinero ¿ como ? las compras en mercado mas baratas y las vendes a 10€ . El efecto contrario sucederia en caso contrario y las perdidas serian la prima que hemos pagado por ejercer esa opcion , es decir , si damos la orden de una opcion de telefonica a 20€ + la prima de 1€ , empezariamos a ganar dinero cuando el precio ha bajado por debajo de 19€, pero si el precio es superior , renuciamos a nuestro derecho y no tendremos ninguna otra obligacion independientemente de que la accion de telefonica suba a 40 o 60€.


Y ENTONCES AL GRANO ¿ COMO LEER UNA TRABLA DE OPCIONES ?


1 - Conocer la diferencia entre americanas ( que podemos ejerceras en cualquier momento , es decir que si antes del vencimiento estamos viendo que estamos en beneficios , podemos cerrar la orden ) sin embargo la europea debemos esperar al cierre de la orden para determinar beneficios




cada broker posee sus propias tablas y formas de mostrarlo pero esta es una tabla muy generica con los datos que un buen trader de opciones siempre tendria en cuenta.

Las letras griegas que definen el riesgo de esta posición son:


Delta positivo: significa que la opción generará valor mientras el subyacente suba. Por ello, aplicaremos esta operación cuando nuestra expectativa de movimiento sea Alcista.

• El valor de delta oscila de 0.0 a 1.0 para las opciones Calls, y de 0.0 a -1.0 para las opciones Puts. En ambos casos, opciones compradas, ya que vendidas toman el signo contrario.
• Por ejemplo, si mi opción tiene un delta de 0.6, significa que mi opción subirá $0.60 por cada $1.0 que suba el subyacente.
• Si tuviéramos que hacer un ranking de importancia, delta sería la griega más importante pues está afectada directamente por el movimiento del precio de la acción.

Vega positivo: significa que la opción generará valor si hay un incremento de volatilidad y lo perderá si hay caída de  la misma. Por ello, nos interesa aplicar esta operación cuando el entorno de volatilidad sea bajo.

• Delta es la pendiente  que genera el gráfico del precio de la opción.

Theta negativo: significa que la opción  perderá valor por cada día que pase, es decir, tenemos en contra nuestro el “Time Decay”. Por ello, nos interesa aplicar esta operación con una fecha de expiración lo más alejada posible, ya que el time decay será mucho menor que con fechas de expiración  próximas.
Gamma positivo: significa que delta irá aumentando o disminuyendo  a medida que el subyacente suba o baje, respectivamente.

• Por ejemplo, si tenemos una opción con un delta de 0.50 y un gamma de 0.04 (4%), y el subyacente se mueve +$1, significa que delta variará de 0.50 a 0.54. Si por el contratio la acción baja -$1, entonces delta variará a 0.46